leverage redemption ne demek?
Kaldıraçlı Geri Alım (Leveraged Redemption)
Kaldıraçlı geri alım (Leveraged Redemption), bir şirketin kendi hisselerini veya borç senetlerini, önemli miktarda borçlanarak finanse etmesidir. Bu işlem genellikle şirketin finansal yapısını değiştirmek, hissedar değerini artırmak veya birleşme ve satın alma işlemlerini kolaylaştırmak amacıyla gerçekleştirilir.
Temel Unsurlar:
- Yüksek Borç Oranı: İşlemin en belirgin özelliği, geri alımın önemli ölçüde borçla finanse edilmesidir. Şirket, hisse senedi veya tahvil geri alımı için bankalardan, finans kuruluşlarından veya tahvil ihracı yoluyla fon toplar.
- Finansal Yeniden Yapılandırma: Kaldıraçlı geri alım, şirketin sermaye yapısını önemli ölçüde değiştirir. Özkaynak oranı azalırken, borç oranı artar.
- Hissedar Değeri Optimizasyonu: Şirketler, hisse senedi geri alımı yoluyla hisse başına karı (EPS) artırmayı ve hisse senedi fiyatını yükseltmeyi hedefler.
Kullanım Amaçları:
- Hissedar Değerini Artırma: Geri alım, piyasada düşük değerli görülen hisselerin sayısını azaltarak, hisse başına düşen değeri artırabilir.
- Sermaye Yapısını Optimize Etme: Şirket, özkaynak yerine borç kullanarak vergi avantajlarından yararlanabilir ve sermaye maliyetini düşürebilir.
- Birleşme ve Satın Almaları Kolaylaştırma: Geri alım, birleşme ve satın alma (M&A) işlemlerinde şirketin daha cazip hale gelmesini sağlayabilir.
- Hissedarlara Nakit Dağıtma: Şirket, fazla nakit rezervlerini hissedarlarına geri dağıtmak için geri alım yapabilir.
Riskler:
- Yüksek Borç Yükü: Kaldıraçlı geri alım, şirketin borç yükünü önemli ölçüde artırır. Bu durum, şirketin finansal esnekliğini azaltabilir ve ekonomik durgunluk dönemlerinde zor duruma düşmesine neden olabilir.
- Faiz Oranı Riski: Artan faiz oranları, şirketin borç ödeme yükünü artırabilir ve karlılığını olumsuz etkileyebilir.
- Nakit Akışı Baskısı: Yüksek borç ödemeleri, şirketin nakit akışı üzerinde baskı oluşturabilir ve yatırım yapma veya büyüme fırsatlarını sınırlayabilir.
Önemli Kavramlar: